Мировые биржи на вашем компьютере
Быстрые и надежные котировки непосредственно с бирж
20 лет работы для вас
180 дней тиковых котировок
10-летняя история минутных котировок
Котировки Forex крупнейших банков мира
Финансовые новости от ведущих мировых агентств
Потоковые котировки
Стакан цен
Простой и удобный экспорт данных с помощью API
Валюты
Фьючерсы
Облигации
Депозиты
Индексы
Акции

Теория эффективного рынка утверждает, что поскольку информация, влияющая на цены, известна и общедоступна, то никто не в состоянии зарабатывать деньги постоянно в течение продолжительного времени, поскольку не имеет преимущества перед остальными участниками. Как следствие, движение рыночных цен имеет случайную природу и делать на этом деньги математически невозможно. У этой теории по меньшей мере две слабых стороны:

  • доказать отсутствие чего-либо (в данном случае отсутствие закономерности в движениях рынка) невозможно, поскольку закономерность может присутствовать, но не быть обнаруженной исследователем в силу тех или иных ограничений метода исследования;
  • равный доступ к информации не означает одинаковой ее интерпретации, т.е. разумно предположить существование группы лиц, использующих информацию лучше остальных, тем самым приобретая конкурентное преимущество.
  • Поэтому мы будем исходить из посылки, что грамотный анализ имеющейся информации обеспечивает это самое преимущество, которое теоретически позволяет зарабатывать на биржевой игре. Практическое воплощение этой возможности, помимо анализа, включает в себя управление капиталом и рисками, а также сильно зависит от психологических особенностей конкретного идивидуума.

Фундаментальный анализ


Как явствует из названия, этот вид анализа представляет собой исследование соотношения спроса и предложения на товарных рынках, макроэкономической ситуации и платежых балансов государств, перспектив рынка для отраслей и конкретных предприятий с целью предсказания будущих цен на товары, обменных курсов и стоимости акций. Релевантность фундаментального анализа доказана многими серьезными исследованиями, однако у него есть один недостаток: слишком широкий временной период. Например, установленная зависимость между ростом/падением ВВП США и соответствующими движениями рынка акций в целом сгенерировала около 10 сигналов к покупке/продаже за период с 1920 года по настоящее время. На подтверждение или опровержение некоего фундаментального подхода может просто не хватить человеческой жизни.


Технический анализ


Технический анализ исходит из двух посылок: на рынке существует тренд (тенденция), и в любой момент времени вероятность продолжения тренда выше, чем вероятность разворота. Таким образом, упрощается сбор информации, необходимой для анализа (в отличие от неисчислимого количества факторов, которые следует либо не следует принимать во внимание фундаменталистам, техники оперируют двумя категориями: цена и время). Упрощается также и задача: нет необходимости предсказывать будущие цены, нужно лишь определить тренд (повышение либо понижение цены), сигнал к открытию позиции и уровень, который опровергнет результат анализа (stop-loss). Неудивительно поэтому, что фундаментальный анализ находит приверженцев в основном в академических кругах, в то время как практикующие трейдеры отдают предпочтение техническому, иногда не осознавая этого (см. раздел Real-Time Experiment книжки Джо Сороса The Alchemy of Finance). В то же время следует принимать во внимание мнение авторитетных фундаменталистов, но не более того: если они правы, их правота может подтвердиться через пару лет, а если нет, то через пару лет про их прогнозы благополучно забудут. Принято различать два глобальных направления в техническом анализе. Первое, возникшее в докомпьютерную эпоху, основывается на графических примитивах и распознавании образов, оперируя только ценами, представленными в виде графиков Цена(Время). Второе основывается на вычислении и построении вспомогательных величин, именуемых индикаторами, с помощью которых описывается текущее состояние рынка. Несмотря на то, что в литературе эти методы известны как субъективный и объективный анализ, современное программное обеспечение и средства визуализации позволяют придать образам характер объективных категорий, а интерпретация индикаторов зачастую грешит субъективизмом. Поэтому мы будем называть первый метод классическим, имея а виду то, что он требует лишь карандаша, бумаги и ценовой информации, которую можно почерпнуть из газет, а второй - компьютерным.

Получите тестовый доступ
к системе ТЕНФОРЕ

Thank you! Your submission has been received!

Oops! Something went wrong while submitting the form

Получите тестовый доступ
к системе ТЕНФОРЕ

Thank you! Your submission has been received!

Oops! Something went wrong while submitting the form

x
Ваша заявка успешно отправлена!

Мы с вами скоро свяжемся.